IT 部門採用雲端運算對預算編列和財務報表的影響

上次更新:8 4 月, 2024
雲端運算可以幫助公司投資人的青睞、取得更多資金、增加市場價值、減輕財務負擔?
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公司成立的目的就是營利,因此最關心的話題之一就是能不能夠獲得投資人的青睞,進而取得更多資金,達到增加市場價值、減輕財務負擔等目的。而投資人判斷要不要投資這間公司的根據之一就是財報。財報就好像一間公司的健康檢查報告,幫助投資人了解營運狀況。在這篇文章會討論雲端運算支出對不同財務指標的影響。

  • 大家最關心的幾個財務指標
  • 雲端運算的商業模式
  • 雲端運算會怎麼影響這些財務指標
  • 舉幾間公司為例
  • 雲端運算的限制
  • 總結
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Photo by Sharon McCutcheon on Unsplash

大家最關心的幾個財務指標

財務指標有數十種,在此列舉投資人最常見關心的三大類:

成長性

對於一般投資人而言,企業是否不斷成長是很關鍵的因素,因為這代表著這間公司是否有前景,將來是否能夠賺取更多的報酬。值得一提的是,高成長不見得伴隨著高報酬,尤其在網路業,許多新創公司會藉由不斷的砸下資金將市場擴張,在這樣的情況下,營收成長率很可驚人,但獲利能力卻有待時間證明。

營收成長率

將不同時間點,相同時間區間的營業收入做比較,例如年增率或者季增率

營收年增率 = (當年營收-去年營收) /去年營收 x 100%

獲利能力

獲利能力是衡量一間公司是否有效率的指標。進一步來說,是投入相當的資源和時間後所能得到的報酬比率。投資人關心的是:我所投資的公司和其他提供相同服務、產品的公司相比,是否能有較好的獲利能力?如果不夠有效率,就會造成機會成本損失。對公司來說,也許是發展別的服務,對投資人而言則是轉往更有效率的標的。獲利能力從另一方面來說也讓公司和投資人明確將來可預期的報酬,例如將一樣的產品賣給更多客戶,則獲得更多的利潤。

毛利率 Gross Profit Margin

毛利率 =(營收-銷貨成本)/營收 x 100%

稅息折舊及攤銷前利潤 EBITDA

稅息折舊及攤銷前利潤=營業收益+折舊+攤銷

毛利率和稅息折舊及攤銷前利潤都是衡量一間公司獲利能力的指標,不同的是,毛利率衡量的是扣除和生產公司產品直接相關的成本後得到的利潤,而稅息折舊及攤銷前利潤看的是公司整體獲利率。兩者之間的差異包含(但不僅止於)折舊攤提,譬如石化業的廠房、設備;非直接支出,如行政支出等。

償還能力

擁有足夠現金讓公司能夠應付短期內可預期和非預期的支出,小至人事支出、水電帳單,大至購買設備、併購公司。許多科技公司例如 Alphabet Inc. (GOOGL)、Apple Inc. (AAPL)和 Microsoft Corp.都握有數十億的資金,以隨時做好準備。

自由現金流量 Free Cash Flow

自由現金流量 = 營業現金流量 — 資本支出

資本支出 CAPEX

資本支出泛指公司用來創造更多價值所做的投資,包含有形的土地、廠房,或者無形的智慧財產權等都包含在內。

資本支出 = 本期新增的固定資產+本期折舊

值得注意的是,過往的設備和機台因為使用年限會有數年,但經費卻會一次支出,因此會需要藉由折舊將每年的成本攤提掉(譬如購買$10,000 的伺服器,預計使用年限是 5 年,則每年攤提$2,000,在第一年現金流上會直接扣除$10,000,但在資本支出上則只會扣掉$2,000)。雲端雲算的商業模式不同之處,在於它並沒有一次性的設備和機台支出,所以不會有可以攤提的部分,取而代之的是營業費用的產生。

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Photo by Estée Janssens on Unsplash

雲端運算的商業模式

過往,公司會自己從頭做到尾,以滿足 IT 的營運需求,譬如購買資料庫儲存財務資料、建置伺服器和維運自家購物平台,甚至撰寫和運行自家電子信箱伺服器。隨著企業的規模增大,需要耗費的心力也很可觀。這時不少公司會想:為了讓公司運行,我得花這麼多心力在非本業的事情上,譬如買地建置資料中心、採購硬體設備、請一票 IT 人員進行維護管理。而隨著各種設備成本的普及以及網路速度的增快,向雲端平台商租賃所需要的資源,成了一種熱門的解決方案。正所謂不必為了喝牛奶,養一頭牛。其實這種租賃的商業模式在很久以前就有了,如法國葡萄酒莊,其實也不是所有酒莊都擁有自己的葡萄園,而是和地主簽訂契約,以租用的方式取得土地使用權並獲得葡萄。

雲端運算會怎麼影響這些財務指標

往常 IT 的支出屬於資本支出,和廠房設備一樣,是事先規劃和購買,之後隨著時間攤提折舊。在雲端運算的商業模式中,使用租賃方式來獲得各種 IT 資源的使用權,讓公司能夠有更靈活的方式來應用,進而影響各種財務指標。

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Photo by Visual Stories || Micheile on Unsplash

成長性

成長型企業重視的是如何能繼續壯大,使自家產品獲更多人採用,這點得仰賴投注更多人力和資金。此外,為了說服投資人,以取得更多資金,在估值方面,營收表現也扮演著重要角色。舉例來說,像 Shopify 這類新創公司,需藉由擴展營業據點來服務更多客戶,同時也要不斷投入新功能研發,以和競爭者有所差異,因此得藉由持續融資來支撐,這時投資人也會將營收成長率納入考量依據,決定是否出資及投資金額。這時候的企業應該花最多的心思在業務拓展,而不是煩惱跨國或者跨洲的 IT 規劃,此時雲端運算廠商在全球皆有佈局、設置資料中心的特性便能成為成長型企業的好夥伴。

獲利能力

成熟型企業在獲利模式上已有自己的一套方法,年銷售量也逐漸趨於穩定。企業重視的是如何能在既有市場環境維持利潤。以鴻海為例,當所生產的電子零件銷售達到非常穩定的程度,在意的就是如何進一步提升利潤。由於雲端運算能夠快速試誤和疊代的特性,可以幫助成熟型企業在快速嘗試新的產品和服務,進而維持毛利率。

Photo by Markus Spiske on Unsplash

償還能力

以保守型企業來說,風險管理相當重要,期望手上有充裕現金準備,才能應付大環境帶來的可能改變,並讓公司繼續拓展業務,進而穩定營運。舉例來說,新冠肺炎疫情造成許多行業無法像往常一樣,有各種營業活動來產生收入,這時若正好碰上客戶的應付帳款沒有及時入帳,或廠房租賃等固定成本支出,就很有可能沒有足夠資金來支付薪水,造成營運危機。此時雲端運算所帶來的資本支出轉營業費用,便能夠幫助保守型企業保留現金。

舉幾間公司為例

Shopify 年營收成長超過 80%

過去這一年受到疫情的影響,許多實體商家改為線上商店,並且整合物流和第三方倉儲系統,進一步將商品賣到全世界。許多商家使用 Shopify 的服務做到業務拓展和全球布局。Shopify 在2020 第四季的法說會中,提到了超過 39 次的”成長”, 16 次的”快速”,公司不只全球業務急速成長,更積極開發更多服務給商家,整合上下游。CFO Amy Shapero 提到:我們今年花了很大心力在在建立基礎設施和軟體上,目的是要優化庫存、訂單管理和網路。( We are very focused this year building — continuing to build the software and the infrastructure for the network, focusing on optimizing things like inventory and order management and the network optimization.)

對於正在快速布局全球的公司來說,可以在越短的時間內提供良好穩定服務給客戶,並且不需要耗費太多人力成本,無疑是正確的選擇。

鴻海目標明年毛利率 7%

鴻海在2020 第三季的法說會中重申轉型、提升獲利的企圖心,目標是由目前 6%毛利率在明年提升到 7%。在法說會中,劉揚偉董事長也具體談到執行策略是多做高毛利產品,譬如元件。此外,藉由數位轉型進入高毛利產業,例如 IoT,也是重點發展方向。鴻海正積極布局 MIH 電動車、自動車產業,其中所需要的輔助駕駛系統、電動開發者工具平台、EVKit 等都可以藉由雲平台上的高算力和彈性縮放來達到快速上市的需求。

台橡減少資本支出以維持現金流

因為疫情,台橡的一些終端客戶,譬如汽車和運動產業,在營收方面受到顯著影響,進而影響產品的市場需求。台橡 2020 第三季的財報顯示營收和去年同期相比降低 20%,蔡偉強執行長在法說會中也回應會藉由減少資本支出以維持現金流。如果在這個期間,IT 有新系統需要上線或者攤提完畢需要重新採購,就很適合採用雲端運算的商業模式,採租賃制度,增加手上現金。

雲端運算的限制

值得注意的是,將 IT 成本藉由雲端運算的方式,由資本支出轉營業費用,其 CAPEX 不見得會降低,原因是沒有可以折舊攤提的項目。

自由現金流=營業現金流 — 資本支出

許多投資人喜歡看 CAPEX,並且藉由 CAPEX 來判定這間公司是否勇於投資未來或者擴張版圖。反過來說,如果 CAPEX 過大,則顯示自由現金流可能沒那麼多。雖然在帳面上不見得比較好看,但實際上只是企業轉型中的一環。

總結

每一間公司根據產業、階段的不同,會關注不同的指標。雲端運算是一種讓資金活用更彈性、靈活的手段,公司可以利用這項商業模式來調整自己的支出。公司的確可以經由把資料、應用程式和平台往雲上搬得到許多好處,包括減少資本支出和維運成本。然而,公司也需要把對財務報表的影響一併考慮進去,目前各大會計師務所都已開始針對雲端運算有不同的認列模式,可以多方參考。

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